Neodrživost rasta Srbije na temelju stranih direktnih investicija

Iako su u prošloj godini direktne strane investicije (SDI) u Srbiji dostigle novi rekord, jedna od glavnih tema u stručnoj javnosti postala je neodrživost modela privrednog rasta zasnovana na privlačenju SDI.

Osim problema evropske autoindustrije, koja je glavni nosilac SDI u Srbiji prethodnih petnaestak godina, razlog za kritiku predstavlja i činjenica da se odlivi kapitala iz zemlje po osnovu dobiti koje su investitori ostvarili kod nas ubrzano približavaju prilivima, piše portal Makroekonomija.

Kada su u pitanju SDI, prošla godina je po mnogim parametrima bila rekordna i po prilivu i po odlivu kapitala. Naime, 2024. je konačno premašena rekordna dolarska vrednost priliva iz 2011. godine – bruto priliv SDI iznosio je 5,8 mlrd. dolara (u 2023. je iznosio je 4,93 mlrd.), a u 2011. godini 4,934 milijarde dolara. Rekordan je bio i dohodak od postojećih direktnih ulaganja, koji je dostigao 4,95 mlrd. dolara, uz rast od 37,3 posto u odnosu na 2023.

Kada se priliv novih investicija umanji za dohodak postojećih, razlika je 809 miliona dolara, i najmanja je od 2017. godine, a manja za više od pola miljarde dolara u odnosu na 2023. (1,32 mlrd. dolara). Prošle godine dohodak od postojećih investicija učestvovao je sa 85,1 posto u prilivu novih investicija, a veći odnos bio je samo 2012. godine (97 posto) i 2017. (87,2 posto), piše Makroekonomija.

U periodu od 2008. do 2024. godine ukupan dohodak stranih ulaganja iznosio je 34,4 mlrd. dolara, od čega je 14,3 mlrd. reinvestirano, a 20,1 mlrd. repatrirano, odnosno isplaćeno vlasnicima kroz dividende.

U 2024. godini je ostvarena rekordna vrednost reinvestirane dobiti od 1,72 mlrd. dolara, a pređašnji rekord od 1,36 mlrd. zabeležen je još 2018. Prošle godine je zabeležena i rekordna vrednost repatrirane dobiti, budući da je inostranim vlasnicima isplaćeno 3,23 mlrd. dolara. Pređašnji rekord bio je zabeležen u 2023. godini, kada je repatrirano 2,345 mlrd. dolara.

Prošla godina je bila rekordna i po profitnoj stopi na SDI koja je dostigla 7,5 posto. U pitanju je odnos 4,95 mlrd. dolara dohotka i 66,2 mlrd. kumulativnog priliva direktnih investicija. Ukoliko se posmatra kumulativni priliv SDI do 2023, s obzirom na to da su investicije ostvarene u 2024. teško stigle da ostvare profit, profitna stopa je povećana na 8,2 procenta.

U 2024. dohodak od SDI je učestvovao u BDP-u Srbije sa šest posto, što je takođe rekord nezabeležen još od 2017. godine, kada je bio na nivou od 5,7 posto.